Calculul IRR este o modalitate de a analiza o investiție pentru care randamentele anticipate (sau efective) variază de la an la an sau de la o perioadă la alta.
Cu excepția instrumentelor de datorie care oferă o rată constantă de rentabilitate pe parcursul vieții lor, această variație este norma. Metodologia IRR este un dispozitiv pentru a obține o rată medie simplă de rentabilitate dintr-un astfel de scenariu.
Dacă rata actuală de actualizare (care este costul teoretic al fondurilor pentru societatea sau investitorul în cauză) este mai mică decât IRR, proiectul sau investiția ar trebui întreprinse. Este o regulă decizională utilizată atunci când IRR utilizează un instrument analitic pentru evaluarea proiectelor sau a investițiilor.
Simplu exemplu numeric
Faceți un împrumut de 1.000 de dolari pentru cineva. În funcție de termenii împrumutului, veți primi o plată a dobânzii de 11% (110 $) la sfârșitul primului an și o plată a dobânzii de 20% (200 $) la încheierea celui de-al doilea an, moment în care, de asemenea, primiți suma principală de 1.000 $.
Rata dvs. IRR sau rata internă de rentabilitate pentru acest împrumut ar fi de 15,1825%.
Iată dovada acestui rezultat:
Valoarea actuală de 110 USD este de 95,50 USD, dată fiind o rată de actualizare de 15,1825%.
Aceasta este, 110 $ / 1,151825 = 95,50 $
Între timp, valoarea actuală de 1.200 de dolari este de 904.50 USD, având o rată de actualizare de 15.1825%.
Mai exact, 1.200 $ / ((1.151825) ^ 2) = 904.50 $
Și, $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
Calculul IRR
Calculatorul financiar HP12c este un instrument clasic, utilizat în continuare pe scară largă, pentru calculul IRR sau a ratei interne de returnare.
Mai mult decât atât, majoritatea programelor de calcul tabelar, cum ar fi Microsoft Excel, oferă facilitatea de calcul al acestora.
Utilizări ale IRR
Rata internă de returnare este, după cum sa menționat mai devreme, un instrument onorific în timp în diferite domenii de finanțare. În analiza proiectelor, de exemplu, este deseori utilizată pentru a determina dacă un anumit proiect ar trebui întreprins. Cu toate acestea, după cum este detaliat în următoarea secțiune, utilizarea IRR într-o manieră de perspectivă limitată are limitarea aplicării la cifrele prognozate, care pot sau nu să se realizeze.
În mod retrograd, IRR este folosit pentru a evalua performanța reală a investițiilor. Fondurile de investiții, în special fondurile speculative, îl citează în mod obișnuit ca un indicator-cheie al evidenței lor.
În general, IRR este o metrică frecvent utilizată pentru a evalua investițiile reale sau potențiale în care randamentele s-au modificat sau se preconizează că vor varia în timp. În exemplul numeric simplu de mai sus, creditorul potențial primește un randament anual mediu compus de 15,18% din banii lui și ar trebui să compare acest lucru cu alte oportunități de investiții pentru a-și judeca dorința.
Limitările analizei IRR
Vânzările previzionate sau previzionate s-ar putea să nu se materializeze așa cum era anticipat.
Un proiect sau o investiție cu un IRR anticipat mai mic ar putea fi de preferat în cazul în care IRR inferior poate fi câștigat pe o sumă majoră mai mare.
De exemplu, o oportunitate de a câștiga 30% pentru o investiție de 100.000 de dolari aduce recompense mai mari decât 40% la 1.000 $.
Un proiect sau o investiție cu un IRR anticipat mai mic ar putea fi de preferat în cazul în care IRR mai mic poate fi câștigat pentru o perioadă mai lungă. De exemplu, câștigarea unui câștig de 30% pe parcursul a patru ani, care aproape triplă investiția dvs., este, probabil, o alternativă mai bună decât câștigarea a 40% pentru doar un an și având perspective foarte nesigure de reinvestire după aceea.
IRR-ul global al unui portofoliu de investiții nu este media IRR-urilor pentru fiecare proiect, securitate sau investiție în cadrul acestuia. Mai degrabă, valoarea IRR globală a unui portofoliu cu randamente inițiale mari de capital este de obicei mai mare decât IRR-ul general al unui portofoliu în care cele mai multe câștiguri au loc mai târziu, chiar dacă acesta are câștiguri mai mari în timp.
Astfel, managerii de fonduri private încearcă adesea să producă un IRR mai mare pe un portofoliu de investiții prin recuperarea anticipată a investițiilor câștigătoare, păstrând în același timp pierderi mai mari ale investițiilor.
Pentru limitările analizei IRR, o discuție excelentă poate fi găsită în articolul intitulat "Pentru a evalua rentabilitatea, gândiți-vă la ceea ce lipsește" de John Kay, Financial Times , 9/8/2010.
De asemenea, este cunoscută ca - rata internă de returnare, rata obstacolelor, rata compusă a randamentului, dobânda compusă.