Metodele de bază ale măsurării și evaluării riscului
Bani la risc
Cea mai gravă, dar cea mai conservatoare măsură a riscului este suma totală a banilor investiți sau împrumutați.
Cel mai rău posibil rezultat este că întreaga investiție devine lipsită de valoare sau că debitorul este implicit. O perfecționare este introducerea probabilităților în analiză, dar de multe ori face necesară o serie de ipoteze care nu sunt strict supuse măsurării exacte. Vedeți explicația noastră despre simulările Monte Carlo.
Limitările privind mărimea pozițiilor care pot fi deținute de comercianții de valori mobiliare sau valoarea fondurilor pe care ofițerii de împrumut se pot extinde la un împrumutat dat sunt, în esență, aplicații ale aceleiași strategii de reducere a riscurilor.
Volatilitatea și variabilitatea
Acestea sunt măsuri comune de risc în ceea ce privește valorile mobiliare tranzacționate la nivel public și clasele de valori mobiliare. Datele istorice pot fi extrase pentru a face evaluări ale posibilelor mișcări de prețuri viitoare, în lumina fluctuațiilor din trecut ale prețurilor. Măsurarea riscurilor cu privire la titlurile și clasele de valori mobiliare individuale este frecvent pusă în contextul corelațiilor dintre acestea, printre acestea, și în raport cu indicatorii economici mai largi.
O mare parte a teoriei portofoliului modern implică, de exemplu, elaborarea de strategii de reducere a amplitudinii fluctuațiilor de prețuri agregate într-un portofoliu de investiții prin selectarea unui mix de investiții ale căror prețuri individuale tind să fie fie necorelate, fie mai bine corelate negativ , prețurile lor tind să se deplaseze în direcții opuse, una fiind sus atunci când cealaltă este în jos și viceversa).
Are aplicații pentru consilieri financiari , manageri de bani și planificatori financiari.
Puterea predictivă a istoriei
Jurnalele legale standard privind prospectele de investiții avertizează că "performanța trecută nu reprezintă o garanție a rezultatelor viitoare". De asemenea, corelațiile și relațiile statistice măsurate într-o perioadă istorică oferă doar indicații imperfecte asupra a ceea ce poate avea viitorul pentru aceeași garanție sau clasă de valori mobiliare. Extrapolând tendințele și relațiile istorice în viitor ar trebui făcută cu precauție extremă.
Riscul contrapartidei
Riscul contrapartidei este riscul ca cealaltă parte a unei tranzacții, cum ar fi o altă firmă din industria serviciilor financiare, să se dovedească incapabilă să își îndeplinească obligațiile la timp. Exemple ale acestor obligații includ furnizarea de valori mobiliare sau numerar pentru decontarea tranzacțiilor și rambursarea împrumuturilor pe termen scurt, așa cum este programat.
Evaluările riscului de contrapartidă se fac adesea pe baza analizei puterii financiare a companiilor furnizate de agențiile de rating . Cu toate acestea, după cum a demonstrat criza financiară de la sfârșitul anului 2008, metodologiile utilizate de agențiile de rating sunt profund eronate (precum scorurile FICO ale consumatorilor) și sunt supuse unor erori grave. În plus, într-o panică financiară generală, evenimentele pot sparge foarte rapid controlul, iar eșecurile mici ale contrapartidei se pot acumula rapid până când firmele mari, care presupun perne financiare ample, vor deveni insolvabile.
Lehman Brothers, Merrill Lynch și Wachovia au fost astfel de victime ale crizei din 2008; prima a ieșit din afaceri, iar celelalte au fost dobândite de firme mai puternice.
O mare parte a problemei de evaluare a riscului de contrapartidă este aceea că analizele efectuate de agențiile de rating nu sunt suficient de dinamice. Ele se adaptează de obicei la noile realități doar relativ încet. Mai mult, odată ce o contrapartidă care anterior a fost considerată sunet brusc străbate spre insolvență, este extrem de dificil, dacă nu chiar imposibil, să se retragă obligațiile și tranzacțiile deja încheiate în circumstanțele favorabile care au avut loc în trecut.
Rolul actuariilor
Actuariile sunt cele mai asociate cu analizarea tabelelor de mortalitate în numele companiilor de asigurări de viață, care joacă un rol esențial în stabilirea primelor privind politicile și programele de plăți pe anuități.
Actul științific, așa cum se numește deseori, este o aplicație a tehnicilor statistice avansate pentru seturi de date uriașe care au ele însele grade înalte de precizie a măsurătorilor.
În plus, evaluările riscurilor efectuate de actuarii de asigurări de viață se bazează pe date care sunt aproape complet necorelate cu sistemul financiar și mișcările de pe piețele financiare. Dimpotrivă, măsurătorile privind riscul de contrapartidă, comportamentul viitor al titlurilor de valoare de investiții și perspectivele pentru inițiative specifice de afaceri nu pot fi supuse unei analize științifice precise. Astfel, managerii de risc (și profesioniștii din domeniul științei managementului care le împrumuta sprijin cantitativ) probabil că nu vor avea niciodată capacitatea de a dezvolta modele predictive care să fie aproape de gradul de încredere pe care îl pot avea în cele estimate de un actuar de asigurări de viață.