Dacă nu sunteți familiarizat cu această lume, tranzacționarea privilegiată este tranzacționarea într-o garanție (cumpărarea sau vânzarea unui stoc) pe baza unor informații materiale care nu sunt disponibile publicului larg.
Este interzisă de către Comisia americană pentru valori mobiliare și burse (SEC) deoarece este nedreaptă și ar distruge piețele de valori mobiliare prin distrugerea încrederii investitorilor.
Ce constitue un insider
Persoana cu insideri este o persoană care are acces la informații importante despre o companie care ar putea influența deciziile investitorilor care ar avea un impact asupra prețului acțiunilor sau a valorii firmei. Aceste informații importante sunt adesea descrise ca informații materiale.
Directorii de companii și directorii generali au informații importante. De exemplu, vicepreședintele de vânzări știe cât de mult a vândut compania și dacă va respecta estimările privind veniturile pe care le-a furnizat investitorilor. Alții din companie au informații importante, cum ar fi contabilul care pregătește foaia de calcul pentru prognoza vânzărilor. Asistentul administrativ al firmei are, de asemenea, informații importante deoarece pregătește comunicatul de presă și are o imagine rapidă asupra rezultatelor veniturilor .
Alți interlocutori includ analiștii financiari; top vânzători; persoane fizice în Relații cu Investitorii și / sau Relații Publice care pregătesc anunțurile publice; oameni cheie în cercetare și dezvoltare (în cazul în care compania dezvoltă un produs nou care ar putea fi un vânzător important); brokeri; bancheri și avocați. După cum puteți vedea că potențialul de tranzacționare internă este larg, de aceea organizațiile care fac obiectul unei tranzacții publice au proceduri clare de notificare a persoanelor care sunt considerate insideri și de a le explica regulile, limitările și sancțiunile potențiale.
Un insider temporar
Deci, asta înseamnă că nu ești insider dacă nu ești în echipa de conducere a companiei, în echipe financiare sau de dezvoltare, sau pe cineva angajat să gestioneze informațiile materiale? Într-un cuvânt, "Nu"
SEC include în definiția sa de insideri cei care au acces "temporar" sau "constructiv" la informațiile materiale. Dacă președintele unei companii vă spune că cea mai bună speranță a companiei pentru un produs revoluționar nu va primi aprobarea de reglementare, sunteți acum la fel de mult ca un interior ca el este. Este ilegal pentru el să facă schimburi pe baza acestor cunoștințe înainte de a deveni cunoscători ai publicului.
Este la fel de ilegal să faceți acest lucru pentru că acum sunteți "insider temporar". Acest lucru rămâne adevărat, indiferent de câte ori este transmisă informația. Dacă președintele îi spune frizerului său, care îi spune copilului său, care îi spune doctorului, care îți spune, asta înseamnă că frizerul, babysitterul, doctorul și toți sunteți "insideri temporari".
Orice persoană care deține informații materiale este interzisă de la tranzacționare, pe baza acestor cunoștințe, până când informațiile sunt disponibile publicului larg. Curtea Supremă a Statelor Unite a decis că acest lucru se aplică și cuiva care nu are legături cu compania. Deținerea de informații materiale vă face să deveniți insider, chiar dacă nu ați furat informațiile.
Sancțiuni pentru încălcarea regulilor de tranzacționare cu insider
Secțiunile 10 (b) și 14 (e) din Actul privind bursele de valori din 1934 dau SEC autoritatea de a solicita o hotărâre judecătorească prin care se solicită încălcării obligațiilor de către comercianți să renteze profitul comercial. De asemenea, SEC poate solicita instanței să impună o pedeapsă de până la de trei ori mai mare decât profitul pe care violatorii l-au realizat din tranzacționarea lor privilegiată. În plus față de sancțiunile financiare, există sancțiuni penale, ca în cazul Martha Stewart.
Protejați-vă compania
Polițiști-vă pe insideri, nu permiteți tranzacționarea privilegiată și nu vă angajați în ea însăși. Fiți sârguincioși să nu împărtășiți informații materiale cu cineva care nu este insider și să vă asigurați că toți insididanții înțeleg responsabilitatea pe care o plasează asupra lor și circumstanțele în care ar putea deveni "insideri temporari". Este în interesul companiei dvs. de a preveni tranzacționarea privilegiată.
Chiar dacă societatea și toți angajații acesteia sunt în cele din urmă autorizați de către SEC pentru orice nelegiuire, ancheta în sine poate avea efecte dăunătoare pe termen lung asupra companiei în ochii publicului și părților interesate.